O Tesouro Direto não havia aberto até as 11h05 desta segunda-feira (5), no primeiro pregão depois do primeiro turno das eleições presidenciais. Em dias normais, a plataforma começa a funcionar pouco depois das 9h, segundo o InfoMoney.
Analistas esperam queda das taxas dos títulos, em especial nos prazos mais longos, após o resultado das urnas.
Como terminou o primeiro turno
Flávio Bolsonaro (PL) somou 47,03% dos votos válidos, e Lula (PT) ficou com 45,16%, de acordo com o Tribunal Superior Eleitoral (TSE), com 99,99% das urnas apuradas. Os dois voltam a se enfrentar em 25 de outubro. O partido de Flávio também fez a maior bancada na Câmara dos Deputados.
Qual era o nível das taxas antes do voto
Na sexta-feira (2), antes da votação, as taxas mais recentes eram:
- Tesouro Prefixado 2032: 14,21% ao ano
- Tesouro IPCA+ 2032: IPCA + 7,66%
- Tesouro IPCA+ 2040: IPCA + 7,25%
- Tesouro IPCA+ 2050: IPCA + 7,08%
A taxa do IPCA+ 2032 já chegou a 8% acima da inflação entre junho e agosto, segundo o Estadão. Naquela sexta, o Ibovespa fechou em alta de 2,63%, aos 192.114,55 pontos.
O que dizem os analistas sobre o que vem
Marcelo Boragini, da Davos Investimentos, afirmou que o resultado trouxe “uma mudança extremamente importante nas probabilidades para o segundo turno”. A percepção inicial dele é de que aumentaram as chances de um governo “mais comprometido com responsabilidade fiscal, controle dos gastos”.
Em comentário divulgado no domingo (4), ele projetou alta da Bolsa, fechamento da curva de juros, principalmente nos vencimentos mais longos, e possível valorização do real. Ponderou que parte do movimento pode já ter sido antecipada na semana passada e que “volatilidade, de fato, vai ser o nome do jogo ainda”.
Felipe Balassiano, da ASA, também projeta alta forte da Bolsa, valorização do real e fechamento dos juros nominais e reais. Leonardo Mendes, da Manchester Investimentos, afirmou que o movimento deve se concentrar na ponta longa da curva. “É ali que está uma parcela importante do prêmio relacionado à trajetória da dívida pública, aos déficits primários e à percepção de risco fiscal”, disse.
Há alguma ressalva
Alexandre Pletes, da Faz Capital, também espera fechamento da curva, mas lembrou que existe um movimento mundial de abertura das curvas de juros, ligado ao endividamento dos governos. Segundo ele, isso gera “uma resistência ao fechamento da curva de juros por causa desse movimento global”, mesmo após o dado de emprego (payroll) dos Estados Unidos abaixo do esperado. Pletes avalia ainda que a vantagem de Flávio surpreendeu a maior parte dos institutos de pesquisa.
O Estadão ressalta que a leitura do mercado define o rumo: uma percepção mais favorável ao controle das contas públicas pode derrubar as taxas, enquanto a de maior risco fiscal ou pressão inflacionária tende a empurrá-las para cima.
Bruno Perri, da Forum Investimentos, lembrou que as taxas do Tesouro IPCA+ em diversos vencimentos já vinham caindo nos últimos meses, com a melhora das perspectivas de eleição de Flávio Bolsonaro. Rafael Sueishi, da Manchester, vê a segunda-feira “muito mais como uma reação à surpresa em relação ao que já estava precificado do que simplesmente ao resultado da eleição”.
Como funciona se você tem o título
Quem mantém o papel até o vencimento recebe a rentabilidade definida na compra. As oscilações diárias de preço não alteram esse ganho.
Quem vende antes do prazo pode ter ganho ou perda, conforme as condições de mercado no dia da venda. Se a taxa de mercado cai, o preço do título sobe; se a taxa sobe, o preço cai. Segundo o Estadão, as oscilações tendem a ser maiores nos vencimentos longos, como o IPCA+ 2040 e o IPCA+ 2050.
O segundo turno está marcado para 25 de outubro.
