Os acionistas da Raízen têm a partir desta segunda-feira (9) até 8 de dezembro de 2026 para decidir se acompanham o aumento de capital de até R$ 39,8 bilhões, aprovado na sexta-feira (6) pelo conselho de administração. Segundo a companhia, quem ficar de fora pode ver a participação diluída entre 57% e 94%, a depender do volume final captado.
O aumento faz parte do pacote de medidas para executar o plano de recuperação extrajudicial da empresa.
Como será o aumento de capital da Raízen?
A operação é privada e pode variar de R$ 3,5 bilhões a R$ 39,8 bilhões. O Valor Econômico informou que a emissão pode chegar a 159,2 bilhões de ações ordinárias, preferenciais classe A e preferenciais classe B. O preço foi fixado em R$ 0,25 por ação e R$ 0,50 por “unit”, conjunto formado por uma ação ordinária e uma preferencial classe A.
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A Shell, do bloco de controle, prevê aportar até R$ 3,5 bilhões. A Aguassanta Participações poderá investir até R$ 500 milhões, se decidir participar. A Cosan não acompanhará o aumento nos mesmos termos, segundo o portal O Petróleo.
Parte da operação sairá da conversão de dívida em ações: credores abrangidos pelo plano poderão trocar seus créditos por units. A Raízen afirma que o dinheiro novo vai principalmente para o capital de giro e para a redução do endividamento financeiro. O processo trata de cerca de R$ 65 bilhões em dívidas, de acordo com O Petróleo.
O que muda para quem tem a ação?
Quem exercer integralmente o direito de preferência mantém a fatia proporcional na empresa. Quem não participar pode sofrer a diluição estimada pela companhia, de 57% a 94%.
Desde 3 de novembro, as antigas ações RAIZ4 são negociadas como RAIZ55. O preço na tela passou a representar um lote de 100 ações: o fechamento de 30 de outubro, de R$ 0,30 por ação, equivale a R$ 30 por lote. A quantidade de papéis de cada investidor não mudou, e não houve grupamento. Quem tem menos de 100 ações pode negociar no mercado fracionário.
No primeiro pregão como RAIZ55, os papéis chegaram a cair 30% na mínima do dia, a R$ 21 por lote, e fecharam a R$ 27,10, queda de cerca de 9,67%. Em 4 de novembro, encerraram a R$ 27,57, alta de 1,73%. Até 30 de outubro, a ação acumulava queda de aproximadamente 68% em 12 meses.
A Raízen não pagou dividendos nos últimos 12 meses. Segundo O Petróleo, não há garantia de que os pagamentos voltem depois da reestruturação.
Que outras medidas o conselho aprovou?
- Programa de units, com o BTG Pactual como instituição depositária.
- Programa de ADSs (recibos de ações) de Nível I nos Estados Unidos, com o Citibank como banco depositário.
- Quinta emissão de debêntures simples, não conversíveis, com garantia real e fidejussória adicional, a ser subscrita por credores do plano.
O plano também prevê dividir a companhia em duas: uma focada em distribuição de combustíveis e lubrificantes e outra em açúcar, etanol e bioenergia. A conclusão depende do cumprimento das condições previstas.
Quais são os prazos para credores e acionistas?
As reportagens divergem sobre a homologação judicial do plano: o Valor Econômico fala em junho, e O Petróleo cita 30 de julho de 2026.
- 3 de dezembro, às 19h (Brasília): fim do prazo para os credores escolherem entre as alternativas de pagamento, que pode ser prorrogado.
- 1º de dezembro de 2026 a 31 de março de 2027: a B3 deve bloquear determinados créditos sujeitos ao plano, o que, segundo O Petróleo, não suspende a negociação das ações.
- 8 de dezembro: fim do período do direito de preferência dos acionistas.
