A Ambev encerrou o terceiro trimestre de 2026 com lucro líquido de R$ 4,37 bilhões, 10,2% abaixo dos R$ 4,863 bilhões registrados um ano antes. O balanço saiu na madrugada desta quinta-feira (29) e superou os R$ 3,9 bilhões que analistas consultados pela IBES esperavam.
Para a empresa, a queda se explica pela base de comparação. Em 2025, o resultado recebeu efeitos tributários não recorrentes, entre eles os ligados à venda da operação em Barbados. Segundo a Ambev, esses efeitos não se repetiram neste ano.
O lucro ajustado subiu
Sem os efeitos pontuais, o quadro é outro. O lucro líquido ajustado cresceu mais de 14,3% e chegou a R$ 4,393 bilhões. O avanço veio principalmente do Ebitda e de despesas financeiras líquidas menores, em parte compensados por um gasto maior com imposto de renda.
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Em base orgânica (sem efeito do câmbio nem de compras e vendas de operações), os indicadores foram estes:
- receita líquida de R$ 21,595 bilhões, alta de 7,6% sobre o 3º trimestre de 2025;
- Ebitda ajustado de R$ 7,271 bilhões, com crescimento de 8,9% e margem 0,4 ponto percentual maior.
Ebitda é o lucro operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização. A receita por hectolitro subiu 6,8%, e o volume vendido também ajudou o faturamento.
O caixa das atividades operacionais ficou em cerca de R$ 7,7 bilhões, aproximadamente R$ 759 milhões a mais que um ano antes.
Nos nove meses do ano, a receita líquida cresceu 7,3%, o Ebitda ajustado, 9,3%, e o lucro ajustado por ação, 12,3%. Os números reúnem operações em dez países das Américas, como Brasil, Argentina, Canadá e Chile.
O que mais vendeu no Brasil
No mercado brasileiro, o segmento premium foi o principal motor. O volume desses rótulos subiu 19% no trimestre. A linha que a empresa chama de “wellness”, com cervejas sem glúten, com menos calorias ou com teor alcoólico baixo ou zero, teve alta de 157% em volume.
A Michelob Ultra, de baixa caloria e patrocinadora oficial da Copa do Mundo de 2026, subiu 478%. A Stella Pure Gold, sem glúten, cresceu 195%. As versões sem álcool, contadas separadamente, avançaram 43%.
A Ambev citou dados da Nielsen segundo os quais o consumo de cerveja no país aumentou cerca de 4% no terceiro trimestre, na comparação anual. Somando o segundo e o terceiro trimestres, o volume do setor subiu 1,3%.
Marketing, aplicativos e recompra de ações
O diretor financeiro, Guilherme Fleury, disse em nota que a receita dos nove meses superou a inflação. Ele afirmou que a companhia continuou investindo em crescimento, com gasto em marketing em alta orgânica de dois dígitos no trimestre e no acumulado do ano.
No comércio digital, o volume bruto de vendas do Zé Delivery, aplicativo de entrega de bebidas, subiu 16%. O do BEES, plataforma de vendas para bares e mercados, avançou 83%.
O Conselho de Administração aprovou um programa de recompra de até 190 milhões de ações ordinárias, que deve ser executado nos próximos 18 meses.
